Investimento de 27,3 mil milhões de euros em multifamily no 1º semestre atinge recorde

De acordo com Savills, na primeira metade de 2022 foram investidos mais de 27,3 mil milhões de euros em activos multifamily em toda a Europa, o semestre mais forte desde que há registo.

Enquanto os volumes de investimento registaram uma diminuição em países como a Alemanha, Irlanda, Países Baixos e Suécia no segundo trimestre, verificou-se um aumento acentuado da actividade no Reino Unido, Dinamarca e Espanha. Isto destaca a crescente diversificação do investimento no setor em todo o continente e é provável, em parte, que reflicta as oportunidades de yields mais elevadas para os investidores.

A consultora imobiliária internacional espera que os volumes de investimento no sector permaneçam mais reduzidos no terceiro trimestre. Os investidores mais alavancados retiraram-se temporariamente do mercado, à espera de ver o que acontece nos próximos meses relativamente às taxas de juro, inflação e custos de construção. Enquanto alguns investidores permanecem ativos, muitos estão a demorar mais tempo a analisar os negócios antes de os concluir. No entanto a Savills prevê que, à medida que os mercados se ajustam às novas condições, a atividade de investimento será retomada no final do ano, dado que o apetite pelo setor permanece em níveis elevado.

Richard Valentine-Selsey, Head of European Living Research Consultancy, Savills, afirma que “enquanto a inflação, o custo de construção e o aumento do custo da dívida estão a ter impacto em todos os setores do mercado imobiliário, a área de multifamily está numa posição forte para resistir a todas as adversidades. O desequilíbrio entre a oferta e a procura em muitos mercados em toda a Europa significa que o setor assiste ao crescimento do arrendamento e que este é também um dos poucos segmentos capazes de reajustar os seus níveis de renda regularmente de modo a captar esse mesmo crescimento."

As yields situam-se, atualmente, em 2,1% em Berlim, 3,15% em Copenhaga, 2,8% em Paris, 3,6% em Dublin e 3,25% em Londres e Madrid.

Marcus Roberts, Head of Europe - Savills Operational Capital Markets, sublinha que “tem sido um quadro misto para as yields multifamily em toda a Europa durante o primeiro semestre de 2022. Em alguns mercados, tais como França, Irlanda, Alemanha, e Suécia, as yields permaneceram estáveis.

Na Alemanha, este facto deveu-se à procura contínua de investidores alavancados por capital próprio o que sustentou o desempenho das yields. No Reino Unido, as yields foram ligeiramente reforçadas e, à medida que o setor amadurece, os investimentos iniciais estão a superar os underwrittings iniciais, o que tem levado a um maior interesse por parte dos investidores.

"Apesar das atuais adversidades, estamos a assistir a desenvolvimentos e negócios significativos em mercados europeus como a Polónia e Espanha, mostrando que muitos investidores continuam a acreditar no crescimento a longo prazo do setor e no seu retorno".

Em Portugal, O segmento Built to Rent vê reunidos no mercado português todos os fundamentos de mercado fundamentais para o seu desenvolvimento e sucesso. Um modelo de negócio que oferece aos investidores uma diversificação do risco e a vantagem da natureza contraciclo desta classe de ativos. Mas subsistem desafios e obstáculos para o desenvolvimento desta classe de ativos em Portugal. A ausência de projetos Built to Rent para construir um benchmark, custos elevados de construção, peso dos impostos, tempo e elevada burocracia dos processos de licenciamento longos são alguns dos desafios que devem ser endereçados.

Em 2021, a Savills levantou uma estimativa para o município de Lisboa de pipeline de mais de 10.000 fogos previsto em modelo Built to Rent com 80% desses fogos, a integrarem Programas de Rendas a Custos Controlados.