BCE sobe juro mas depósitos em Portugal pouco sentem

Segundo o estudo recente levado a cabo pela Allianz Trade, acionista da COSEC- Companhia de Seguro de Créditos, em Julho do ano passado, o Banco Central Europeu (BCE) colocou um ponto final nas taxas de juro zero ou negativas. A principal missão da autoridade monetária do euro é a estabilidade dos preços, pelo que, a subida galopante da inflação levou o banco central a mudar de estratégia e a começar a subir os juros, acompanhando assim as medidas que outros bancos tinham já tomado. Os efeitos, como reflecte a Allianz Trades, no estudo recente Rates, not Roses, fizeram-se sentir nos vários actores económicos, assim como nas várias economias, incluindo Portugal.

As famílias na Zona Euro estiveram entre os actores económicos que perderam com as taxas de juro negativas. Apesar das taxas para os novos depósitos e empréstimos para as famílias estarem também a subir, o ritmo comparado com o que está a ser aplicado pelos bancos centrais é muito mais lento.

"Analisando se as mudanças nas taxas de juro já chegaram realmente à economia, percebemos que, para os agregados familiares, a resposta é sim e não. A taxa de juro média ponderada dos novos empréstimos já escalou em alguns países: o aumento ao longo de 2022 (Janeiro a Novembro) varia, indo desde os 24 pontos-base em França, aos 97 pontos base na Alemanha. Já a média na Zona Euro ascende a 58 pontos-base. Embora seja perceptível este aumento acompanha a alteração nas taxas de juro de referência. O retrato no que diz respeito aos novos depósitos é muito parecido, com os aumentos a irem desde os 5 pontos base em Portugal e os 106 pontos base na Finlândia", afirma Arne Holzhausen, Head of Insurance, Wealth and Trend Research da Allianz Trade.

No entanto, no caso dos empréstimos para as empresas, a subida das taxas de juro de referência ainda não tiveram impacto. Em média, no ano passado e na Zona Euro, as taxas de juro caíram mais devido a taxas de juro fixas a longo prazo. Apenas em dois países, de acordo com os especialistas da acionista da COSEC, - Portugal e a Finlândia – tiveram aumentos de mais de 20 pontos base nas taxas de juro médias para empréstimos a companhias, algo que pode dever-se ao número de créditos com taxa variável.

Setor público

Com a evolução das taxas de juro, por parte do BCE, nota a líder mundial de seguro de créditos, o setor público na área do euro, que se financia sobretudo no mercado, já começa a sentir os efeitos. O pagamento de juros subiu quase 20% para 207 mil milhões de euros no ano passado, o que representa o valor mais elevado desde 2017. Ainda assim, é possível dizer que o sector público na Zona Euro continuou a ser um dos vencedores da política de taxas de juro negativas: as variações anuais nos pagamentos de juros líquidos levaram à geração de uma poupança total de 405 mil milhões de euros.