Brexit: Investidores estão a tirar dinheiro dos fundos imobiliários
Os investidores estão a tirar dinheiro dos fundos imobiliários do Reino Unido ainda mais rapidamente do que no rescaldo do referendo Brexit de 2016.
De acordo com o último Índice Fund Flow (FFI) da Calastone, a saída líquida de capital de fundos imobiliários é agora igual à de 2016-2017, quando a escassez aguda de liquidez significou que muitos fundos suspenderam os resgates (ou seja, venda de investidores) por um tempo. No entanto, a saída está ocorrendo agora muito mais rapidamente do que então.
A Property Funds World, indica que em Fevereiro de 2019 pelo quinto mês consecutivo de vendas líquidas, saíram do sector 155,7 milhões de libras. Desde Outubro já foram retirados 1.1 mil milhões dos fundos imobiliários. Em contraste, em 2016-2017, levou quase um ano para os investidores resgatarem um valor semelhante.
Segundo o índice da Calastone o sector imobiliário não está apenas a assistir a saídas dramáticas, mas também se destaca por ter o menor comércio bidireccional de qualquer classe de activos. O que significa que uma proporção muito grande da actividade de negociação está simplesmente vendendo, uma grande quantidade de vendas e uma quantidade ligeiramente menor de compras.
Quando a venda é uma proporção tão grande de toda a actividade de negociação, significa pessimismo excepcional para os investidores.
Trata-se de uma situação séria e que chamou a atenção dos reguladores. No final de Janeiro, a FCA determinou o monitoramento diário da liquidez dos fundos imobiliários em resposta aos fluxos de saída sem precedentes. Os dados diários das operações de fundos da Calastone mostram que os investidores retiraram dinheiro dos fundos imobiliários todos os dias, excepto cinco nos últimos três meses. Além disso, nos poucos dias em que houve entradas, os valores subscritos eram muito pequenos.
Edward Glyn, Diretor de Mercados Globais da Calastone,revela que “os fundos imobiliários foram atingidos muito mais do que qualquer outra classe de activos, enquanto o Reino Unido se prepara para deixar a UE. É claro que os investidores estão muito pessimistas em relação ao impacto do Brexit nas perspectivas do sector. De facto, os dados mais recentes do PMI do sector de construção mostram uma fraqueza significativa na construção comercial e de engenharia. Mas os investidores também podem ter sido conscientes nos últimos meses da dificuldade que enfrentaram para conseguir o dinheiro dos fundos imobiliários após o referendo de 2016. Para evitar ficar preso novamente após o final de Março, a prudência pode ter ditado que eles agem bem antes do tempo”. O responsável adianta ainda que "há mais acontecimento do que apenas o Brexit. Os mercados imobiliários têm diminuído em todo o mundo à medida que as taxas de juros subiram, reduzindo assim a atractividade do rendimento da propriedade. A actual desaceleração na economia global também significa uma procura mais fraca por imóveis comerciais. ” “Os bancos centrais começaram a reagir, no entanto, indicando que novos aumentos nas taxas podem estar fora dos padrões. Isso poderia mover o mostrador mais positivamente para os fundos imobiliários nos próximos meses. Se o Reino Unido puder navegar pelo Brexit com o mínimo de interrupção, provavelmente veremos o retorno do capital para o sector novamente ”.
